[摘要] 上周五，央行宣布取消贷款利率下限，从而迈出利率市场化改革的步。经过一个的充分发酵，该消息对银行板块的负面冲击趋于淡化。昨天大部分银行股以低开缓升的格局，初步化解了该消息所带来的波负面冲击。
改革将向深水区推进
尽管利率市场化改革推出后的个交易日，A股基本做到平静面对，但对者来说，其冲击才刚刚开始。业内预计，利率市场化改革容易的部分已经完成，改革正式进入深水区。未来，存款利率的改革才是中国利率市场化的攻坚战。
至2012年6月，存款利率下限完全放开，上限为基准1.1倍。尤宏业认为，目前的情形是，各机构存款利率基本触及上限，如不考虑理财产品，存款端成本可认为被锁定。“存款利率被锁定、贷款下限放开又不影响贷款利率，这意味着，此次改革，对金融机构的经营，以及信贷供应意愿的影响均不大。因此，对企业部门而言，信贷可得性并没有提升。”接下来存款保险制度的建立，金融机构更完善的财务硬约束，金融机构准入与退出机制的设计，以及为关键的存款端利率完全放开，是利率市场化改革进程中的深水区。
分析师预计，在我国企业和政府债务高企的背景下，存款利率市场化的进程可能拖延至流动性充裕、资金水平较低的情况下完成。
另一方面，对于另一个对资金价格较为敏感的行业——房地产，国泰君安分析师认为，目前龙头开发商的开发贷多为基准上浮5%，未来的资金成本倾向不变。但对中小开发商的信贷融资构成挤压，在额度紧张的情况下，中小开发商的开发贷利率更容易上升。
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