[摘要] 融创中国、佳兆业双双复牌。受被收购利好刺激，佳兆业复牌涨幅超三成。复牌公告，为避免可能引发的违约事件，公司已经结付于今年1月8日到期的票据利息1.78亿港元。同时，佳兆业仍身负280亿元人民币即时还款债务，而银行结余等现金流资产仍被冻结。此外，佳兆业在深圳被锁的项目，至今未得到官方的明确态度。
融创中国、佳兆业双双复牌。受被收购利好刺激，佳兆业复牌涨幅超三成。复牌公告，为避免可能引发的违约事件，公司已经结付于今年1月8日到期的票据利息1.78亿港元。同时，佳兆业仍身负280亿元人民币即时还款债务，而银行结余等现金流资产仍被冻结。此外，佳兆业在深圳被锁的项目，至今未得到官方的明确态度。
佳兆业于去年12月29日于港交所暂停买卖后，一直处于停牌状态。昨日下午1时起恢复交易，开盘后涨幅一度达到32%，报收1.87港元，涨幅17.61%。而作为此次佳兆业的入股方融创中国复牌后，股价也表现不俗，涨幅3.6%。
融创中国和佳兆业上周五联合公布，融创收购佳兆业49.25%股本，约25.29亿股股份；现金总代价45.52亿元。融创须按例提强制性全购要约，每股现金作价即1.8元，较佳兆业停牌前溢价13.21%；涉资19.23亿元。
花旗认为，该交易对于融创而言属重大利好消息，因其可藉此进入南方的一线城市，例如深圳及广州，全面打入国内一线城市。此外，融创可即时收归庞大的土地储备，涉2360万平方米，当中860万平方米为一二线城市土地。该行又预期，今明两年其销售规模将突破1000亿元人民币，预计收购将令融创的资产净值提升25%至30%，毛利率亦得以提高。
据公告，截至1月31日，佳兆业数个银行账户中共约5.5亿元人民币被冻结，约7.26亿元银行结余款被相关银行扣抵结付佳兆业所欠银行贷款。也就是说，接近13亿元的现金资产目前无法使用。值得注意的是，佳兆业还表示，截至1月31日，公司债权人及项目合作方要求即时偿还各项贷款、承建商建筑成本等280亿元人民币。具体来说，佳兆业在2015年1月31前到期应予偿还的贷款本金及应付利息约为9.93亿元人民币，而根据相关协议的条款，佳兆业本金为169.5亿元人民币的贷款或能保证到期时应予偿还。
关于深圳房源被锁，佳兆业在公告中也做了进一步说明。截至复牌当日，相关部门仍未对锁定佳兆业项目房源及限制出售的原因作出口头或书面通知。公司表示将继续与相关部门沟通，务求在切实可行的情况下尽快解除有关锁定及限制。
严林信息经济分析师吴锲表示，融创出手接盘的原因有几个。，融创去年销售额为700多亿，而佳兆业的销售额为300亿，此次融创收购佳兆业，是为自己进入千亿俱乐部，打下基础。第二，未来房地产业将会逐步加快淘汰速度，中小房企的生存环境会越来越困难，所以融创收购佳兆业也是为了企业长远发展。“融创给出的收购价格只为原来的三分之一，可以说是捡了个大。”
吴锲表示，目前可以认为佳兆业基本度过了危机，的风险是佳兆业目前存在的债务交叉违约能否获得债权人同意或豁免，只有这个条件达成，融创才能顺利收购。这有一点难度，但是若债权人不同意，融创无法顺利收购，债权人就“什么都没有了”。与上次收购绿城失败的事件对比，本次收购佳兆业股权，融创显得更加谨慎，有条件入股，应该是怕绿城事件重演。他认为，融创收购佳兆业之前，已经与有关部门有过详细沟通。
吴锲认为，如果融创成功收购佳兆业，佳兆业股价在后市还能有所反弹。考虑到本次收购还不是板上钉钉的事情，建议者购买融创，风险承受能力较强的者可以考虑买佳兆业。
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