[摘要] 美国经济数据短期波动难改退出量化宽松预期美元汇率和利率有望走高，分析称—— 企业抓住现金流才是“道”。
美国经济数据短期波动难改退出量化宽松预期美元汇率和利率有望走高，分析称——企业抓住现金流才是“道”。
QE3退出之 应对篇
美国商务部发布的报告显示，季度美国GDP的年率增长速度为1.8%，低于此前初步报告的2.4%。报告发布后，市场上关于美联储退出QE3（第三轮量化宽松）的步伐将放慢的预期升温，市场等国际金融场所面临的卖压在某种程度上有所减弱。
但分析称，美国经济好转趋势依然不改，美联储退出只是时间表的问题，届时美国金融市场上将因此每年减少1.02万亿美元的资金。对此，我国的各方者该做何准备，本报记者进行了采访。
应对一：
经济下行风险大应减税
美联储退出量化宽松政策，将引发全球资金外流至美国和美元的预期，届时各国市场内或多或少都将上演资金紧张潮，甚至这种情况已经出现，如上国内隔夜拆借利率飙升。一旦这一趋势持续，这也将造成对实体经济的信贷压缩，并增加经济风险。
瑞穗证券亚洲董事总经理沈建光表示，由于上半年货币政策相对宽松，收紧或不可避免，但也应考虑成本过高给实体经济带来的风险。上半年财政政策并未体现积极，下半年应该发挥更大的作用，加快减税、增加转移支付给低收入人群和财政拨款加大基建投入等政策的推出，来抵制经济持续下滑。当然，主要的政策利好是城镇化战略的推进。沈建光认为城镇化改革红利有望支持未来五年经济增长达到7%。
澳新银行大中华区经济学家刘利刚表示：“我们认为目前的钱荒将至少延续到7月中旬，这一判断建立在央行不会大规模对市场注入流动性的基础上。如果政府不愿看到经济出现硬着陆，央行将需要至少降息25个基点。”
应对二：
操作以空头为主
美元汇率连续第六个交易日上涨，导致期货价格进一步承压。通常情况下，美元汇率上涨会导致以美元计价的商品期货价格下跌，原因是持有其他货币的者买入这些期货的成本将会变高。
粤宝分析师朱志刚昨天接受本报记者采访时表示：“金价下跌的可能性还有。上一轮金价的底部是1054美元，今年9月与10月金价也有可能从这个位置反弹，如果下半年能升回1600美元每盎司，说明的牛市还未结束。如果回不去1600美元，证明的熊市就来了。目前操作应以空头为主的策略。
应对三：
关注资金流充分个股
“钱紧”将是未来一段时间内市场的主流。在这一时段，者应在公司经营运作资金和主力资金介入等资金流充分的股票中寻找交易性机会。
本周以来大单资金均呈现净流入，同时，每股经营活动产生的现金流量净额与今年首季每股高于行业平均值的个股有20只。上述个股中，本周以来大单资金净流入超过1800万元的有康美药业、歌尔声学、中威电子、青岛海尔、科伦药业、红日药业等6只个股。
中山美菱威力电器总裁刘亮昨天对本报记者表示：“企业未来还是要抓住现金流，少贷款，开拓市场，提高资金的周转率，方能生存发展。”
应对四：
赴美国购房宜尽快下手
美联储主席伯南克表示准备退出量化宽松之后，美国30年期按揭固定利率一周内飙升50个基点，达到自2011年7月以来的水平。按揭利率提高意味着居民的购房成本上升，美国房地产市场复苏势头或因此放缓。
此前标普发布的房价指数报告显示，今年4月份美国大城市房价涨速加快，同比涨幅创2006年以来的水平。其中，美国20个大城市房价指数和10大城市房价指数同比分别上涨12.1%和11.6%。
想要到美国买房的者，要在美联储退出前出手，并以固定低利率的方式购房，这样可回避此后上升的购房成本。
应对五：
美债牛市转熊尽早抛售
由于对美联储退市和加息的担忧，美国国债价格近期持续大幅下跌，10年期美国国债率近日升至22个月高点2.64%。机构和者开始抛售美国国债。
据美国研究机构TrimTabs数据，截至24日，美国债券公募基金和债券ETF在6月份已出现617亿美元的资金净流出，创下历史新高。持有美债的基金频现亏损。全球的固定公司Pimco的旗舰基金总债券基金已损失3.65%，这是该基金历罕见的月度亏损。
被华尔街称为“债券天”的格罗斯在5月初曾表示，“债市连续30年的多头走势可能已在2013年4月29日告终。”
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