[摘要] 昨日有消息称，险资不动产细则拟定工作已基本完成，并有望在1月下旬召开的全国保险工作会议之后正式出台。受此影响，地产股昨日午后快速拉高。
有消息称，昨日险资不动产细则拟定工作已基本完成，并有望在1月下旬召开的保险工作会议之后正式出台。受此影响，地产股昨日午后快速拉高。
而对于险资入市将大举进军地产市场的猜想，业内人士指出，险资不动产主要以一线城市商业地产和保障性住宅为主，而不动产并不等于直接地产股，且A股地产公司中从中直接受益并不明显。
1900亿险资可望入市
据此前消息人士透露，不动产细则拟定工作已基本完成，倘若保监会内部审批进展顺利，则有望在保险工作会议召开之后出台。
在范围上，保险资金仍然不允许居民住宅，而商业地产、廉租房建设属于可范畴，此外，在不动产的具体比例上，目前部门尚未达成一致意见。而保险公司必须在近两个年度偿付能力充足率（偿付能力是保险公司偿还债务的能力，偿付能力充足率＝保险公司的实际资本/资本）达到120%以上，才有资格申请参与试点。记者昨日就此采访多家保险公司，均表示尚未听说上述传闻。
据业内人士此前推测，保险资金可用于不动产的资金量大约在5%至8%之间，不会超过10%。根据保监会的数据，截至2009年11月，保险资产总额为3.9万亿，若按5%的比例推算，未来可能有1900亿元的保险资金可以涉足房地产市场。该规模相当于当前上海写字楼市场价值的2倍以上。
“持有型”项目为主
“保险资金进入不动产的主要目的是为了获取租金，而不是炒楼。”东方证券保险行业资深分析师小罡在采访中表示，这可以使保险公司获得一个长期、稳定的，也是使保险公司资产负债比匹配的更好方式。因为通常股票的率在10%以上，但其风险偏大。
而债券的率通常在6%以下。市场希望有一个率在6%至10%的渠道，而商业地产就是一个好的选择，可以弥补市场的空缺，也使得保险公司在做资产组合时有更多的选择，将对保险股构成利好。
一位地产业内人士也向记者表示，从管理层禁止险资参与房地产的开发与销售两大环节来看，对于商业地产而言，保险资金不太可能直接参与物业的买卖；相反，险资更可能从长期的角度，以“持有型物业”为主，即获取物业的稳定租金，或参与有政府保障的廉租房项目，并从中获益。
或造好一线城市商业地产
值得注意的是，细则的出台只不过是给保险资金不动产一个“名分”。实际上，很多保险公司早已通过多种渠道涉足不动产。
去年12月31日，生命人寿与佳兆业 集团及其附属公司签订了为期五年的策略联盟框架协议。根据协议，生命人寿与佳兆业将以租赁、买卖、信托、抵押融资等方式开展合作。
而早在去年5月，人保集团就通过旗下的人保控投与金融街签订了战略协议，拟在不动产的政策研究、项目开发等方面进行合作。中国平安通过旗下子公司平安信托分别与金地集团、绿城集团等房企签订了战略框架协议。
就在去年底，远洋地产与中国人寿签订认购协议，后者同意有条件参与远洋地产配股。此外，泰康人寿、中国太保等更多地利用自有资金购置自用楼、与其他公司合办专业公司曲线进军不动产。
一位地产行业分析师向记者表示，险资即使涉足地产业，对商业地产也可能以区域性影响为主，尤其是一线城市的商业地产可能性，而涉足二三线城市的可能性较小。即使有险资参与，对地产公司业绩推动也十分有限。而目前地产股中，还鲜有可望大举受益的上市公司。
据WIND资讯统计，截至2009年三季度，保险公司共累计持有16家地产上市公司的股票。其中，除了中国人寿三季度对金融街减持了2000万股以外，其余地产股均为增持。其中，中国人寿增持万科 超过9913万股，增持市值。而招商 地产、中华企业等也在增持前列。
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